Пять приказов, из которых состоит любая торговля

Рыночный приказ: немедленно, любой ценой#

Рыночный приказ исполняется немедленно по лучшей доступной цене. Его сила — гарантия исполнения: решение принято, и позиция будет открыта. Его цена — проскальзывание: в быстром рынке или тонком инструменте разница между ожидаемой и фактической ценой бывает заметной. Рыночный приказ уместен там, где важнее попасть в движение, чем сэкономить тики: срочный выход из позиции или вход при сильном пробое.

Лимитный приказ: цена важнее исполнения#

Лимитный приказ исполняется только по указанной цене или лучше. Покупка по лимиту сработает не выше заданного уровня — но не гарантирует исполнения вообще: цена коснулась уровня и ушла, приказ остался. Лимит — инструмент терпеливой торговли от уровней: вход от поддержки, выход у цели. Правило выбора простое: если сделка важна сама по себе — рынок; если важна цена — лимит.

• Рыночный: исполнение гарантировано, цена — нет. Для срочных решений.
• Лимитный: цена гарантирована, исполнение — нет. Для входов от уровней и целей выхода.
• Стоп: становится рыночным при достижении уровня защиты. Инструмент ограничения убытка.
• Лимитный стоп: сначала порог активации, затем лимитная цена — контроль без рыночных сюрпризов.
• MIT (касание): превращается в рыночный при касании уровня — гибрид гарантии исполнения с заданным триггером.

Стоп-приказ: страховка и вход в одном#

Стоп-приказ лежит в терминале неактивным, пока цена не коснётся уровня активации, после чего исполняется как рыночный. Основное применение — защита: стоп-лосс под длинной позицией ограничивает убыток автоматикой, без участия нервов. Второе применение — вход на пробое: покупка по стопу над сопротивлением исполняется только если рынок действительно дойдёт до этой цены. Экономия на уровне здесь неуместна: стоп ставится там, где опровергается идея сделки, а не там, где «страшно».

Куда ставить стоп — вопрос уровня, а не процента: за поддержку, за границей модели, за экстремумом, который должен был удержать. Классическая формула: стоп — там, где становится ясно, что анализ был неверен, плюс запас на шум (обычно чуть ниже уровня, а не ровно на нём). Лимитный стоп-приказ уточняет механику: после активации исполняется не как рыночный, а как лимит с заданной ценой — защита от гэпа исполнения ценой полного отсутствия сделок, с риском неисполнения.

Приказы как система#

Практика управления позицией — это всегда пара приказов: вход одним типом и защитный стоп сразу после исполнения. Стоп-приказ на выход и лимитный на цель образуют скобку (OCO — «один отменяет другой»): сработает одно — второе отменяется автоматически. Продвинутая тактика — перестановка стопа по ходу тренда: скользящий стоп переносится под восходящую линию тренда или под дни с растущими минимумами, оставляя рынку место дышать.

Ключевые выводы#

• Рынок гарантирует исполнение, лимит — цену: выбор всегда между ними.
• Стоп — не процент, а уровень, на котором идея опровергнута, плюс запас на шум.
• Лимитный стоп контролирует цену исполнения после активации в тонких рынках.
• MIT даёт гарантированное исполнение при касании заданной цели.
• Позиция в полной мере существует только после того, как поставлена скобка «стоп + цель».

Приказы — техника исполнения; куда их ставить, подсказывают уровни и модель риска. Логичное продолжение — управление капиталом: размер позиции, соотношение прибыли и убытков и правила перестановки стопа по тренду.