Осцилляторы: RSI, стохастик, MACD и искусство читать дивергенции

Осцилляторы и тренд: разделение труда#

Почти все индикаторы, разобранные до сих пор, — последователи тенденции: они подают сигнал лишь после того, как она возникла и оформилась. Осцилляторы — альтернативная ветвь технического анализа. Их стихия — «рыночный коридор»: периодические колебания цены в узком горизонтальном диапазоне, где трендовые системы выдают сигнал за сигналом в обе стороны, а осцилляторы впервые показывают всё, на что способны.

Но ценность колебательных индикаторов не исчерпывается боковиком. В сочетании с графическим анализом в фазе выраженной тенденции они предсказывают краткосрочные критические состояния — перекупленность и перепроданность, а также замечают ослабление рынка до того, как оно отразится на динамике цен. Расхождение между кривой осциллятора и движением цены — дивергенция — один из самых ценных опережающих сигналов во всей дисциплине. При этом осциллятор всегда вторичен: он уточняет момент, а направление задаёт главная тенденция.

Одно терминологическое уточнение. Кривая разности цен — строго говоря, лишь показатель темпа; осциллятором она становится после нормирования, задающего границы колебаний. В обиходе же «осцилляторами» называют всю семью — и мы последуем практике, уточняя детали по ходу.

Графически осцилляторы похожи друг на друга: горизонтальная полоса вдоль нижней кромки ценового графика, колебания кривой в целом совпадают с пиками и спадами цены, а средняя точка полосы — ноль, 50 или 100 — делит её на верхнюю и нижнюю половины. Способы интерпретации укладываются в три приёма, применимых почти к любому типу колебательного индикатора.

• Критические зоны. Достижение кривой края полосы означает, что движение слишком стремительно и следует ждать коррекции или консолидации. Верхняя зона — перекупленность, нижняя — перепроданность.
• Дивергенции. Расхождение направлений осциллятора и цены в критической зоне — серьёзное предупреждение о близком развороте тенденции.
• Пересечение центральной линии. Сигнал к действию, если направление совпадает с основной тенденцией: покупки — при пересечении нуля вверх на бычьем рынке, продажи — при пересечении вниз на медвежьем.

Моментум, ROC и MACD: измеряем темп цены#

Простейший и древнейший представитель семьи — моментум, то есть темп движения цен. Формула элементарна: из последней цены закрытия вычитается цена закрытия N периодов назад; положительная разность откладывается над нулевой линией, отрицательная — под ней. Классический период — десять дней, но выбор за вами: сокращение до пяти дней повышает чувствительность и частоту колебаний, растяжение до двадцати сглаживает кривую и снижает шум.

Что именно измеряет моментум? Скорость. Если кривая над нулём и растёт — тенденция набирает темп. Выравнивание кривой при продолжающемся росте цены означает, что прирост последних дней равен приросту десятидневной давности: рост идёт, но уже без ускорения. Поворот кривой вниз — потеря темпа ещё до разворота цены. По построению моментум всегда чуть опережает ценовую динамику: он поворачивает за несколько дней до начала роста и падения.

Родственный индикатор — скорость изменения цен (ROC): вместо разности берётся отношение последней цены к цене N периодов назад, умноженное на 100; центральной осью становится линия 100. ROC удобен для сравнения рынков с разными ценовыми уровнями. Ещё один путь к осциллятору — разность двух скользящих средних (короткой и длинной), изображаемая гистограммой: она выявляет краткосрочные критические состояния, точки пересечения средних и чрезмерные расхождения между ними.

У «сырого» моментума есть известные дефекты: резкий скачок цены десятидневной давности круто разворачивает кривую даже при спокойном рынке, а границы полосы не заданы формулой — их прочерчивают вручную по прошлым экстремумам и периодически корректируют. Обе проблемы элегантно решает индекс относительной силы, но прежде познакомимся с ещё одним потомком скользящих средних.

Метод схождения-расхождения скользящих средних (MACD) строится на двух экспоненциально сглаженных средних, колеблющихся вокруг нулевой линии. Когда короткая линия пересекает длинную снизу вверх и оказывается выше — сигнал к покупке; сверху вниз с уходом ниже — к продаже. Пересечение обеими кривыми нулевой линии подтверждает сигнал, а расхождение кривых MACD с ценой усиливает предупреждение о развороте. На линии индикатора читаются уровни и трендовые линии: прорыв долгосрочной линии MACD случается раньше ценового и служит ранним предупреждением.

MACD двуликий: он работает и как осциллятор (чрезмерное расхождение средних — рынок у крайности, ему нужна пауза), и как индикатор следования за трендом (пересечения запаздывают, но надёжны). Разность средних в виде гистограммы — отдельный популярный формат: сужение столбиков предвещает сближение линий, то есть раннюю стадию сигнала, ещё до самого пересечения.

RSI: индекс относительной силы#

Индекс относительной силы был предложен Уэллсом Уайлдером в 1978 году и решает обе проблемы моментума сразу: кривая сглаживается, а шкала жёстко фиксирована от 0 до 100. Расчёт начинается со средних значений прироста и убыли цены закрытия за период: для четырнадцати дней суммируются пункты роста «растущих» дней и делятся на 14, то же — с пунктами падения. Отношение среднего прироста к средней убыли подставляется в формулу, выдающую число в диапазоне 0–100. Название, к слову, не совсем удачно: индекс ничего не сравнивает с другими активами — он измеряет силу собственного рынка.

Исходный период — четырнадцать дней. Сокращение до девяти, а для сверхкраткосрочной торговли до пяти-семи увеличивает амплитуду и чувствительность. Значения выше 70 — перекупленность, ниже 30 — перепроданность; на коротких периодах пороги раздвигают до 80 и 20, а на устойчиво бычьих рынках верхней границей становится 80, на медвежьих нижней — 20. Индикатор бесполезен, если кривая не доходит до зон: слишком длинный период для данного рынка просто не позволяет ему «дышать».

Три главных приёма. Первый — дивергенции: RSI выше 70 не подтверждает новый максимум цены или ниже 30 — новый минимум; по мнению самого автора индекса, это самое значимое его показание. Второй — «неудавшийся размах»: в зоне выше 70 кривая ставит более низкий пик и затем пробивает уровень предыдущего спада — сигнал к продаже; в зоне ниже 30 — зеркальная картина для покупки. Третий — сам RSI ведёт себя как миниатюрный рынок: рисует двойные вершины и основания, поддержки и сопротивления, к нему применимы линии тренда и скользящие средние.

Стохастический анализ и %R#

Стохастик построен на одной закономерности: при восходящей тенденции цены закрытия тяготеют к верхнему краю дневного диапазона, при нисходящей — к нижнему. Индикатор показывает, где внутри диапазона последних N дней закрылась последняя цена. Формула быстрой линии: %K = 100 × (C − L5) / (H5 − L5), где C — последнее закрытие, H5 и L5 — высшая и низшая цены за пять дней. Значение выше 70 — закрытие у верхней границы диапазона, ниже 30 — у нижней. Медленная и более значимая линия %D — трёхдневное сглаживание %K.

Сигналы — семейные: дивергенции в критических зонах, выходы из зон. Специфика стохастика — в моменте действия: сигнал к покупке фиксируется, когда быстрая %K пересекает %D снизу вверх, но только после того как %D уже развернулась вверх. Это «правостороннее пересечение»: обе кривые обязаны двигаться в одну сторону, и его значимость возрастает при переломе тенденции. Самые сильные сигналы рождаются в зонах 10–15 для покупок и 85–90 для продаж. Многим практикам больше нравится «замедленный» стохастик: классическая %K исчезает, её роль играет бывшая %D, а сглаживание применяется уже к ней — сигналы чище.

Осциллятор %R Ларри Уильямса — ближайший родственник: последняя цена закрытия вычитается из максимума диапазона и нормируется на его высоту. Фирменное отличие — перевёрнутая шкала: перекупленность лежит выше отметки 20, перепроданность — ниже 80. Интерпретация, включая дивергенции, стандартная. Независимо от инструмента, периоды 5, 10 и 20 дней — не произвол, а четверти и половины доминирующего торгового цикла: урок о циклах объясняет, откуда эти числа растут.

Дивергенции: опережающее предупреждение#

Разберём главный козырь осцилляторов подробнее. Медвежья (отрицательная) дивергенция: цены растут и обновляют максимумы, а кривая осциллятора — нет. Рынок поднимается по инерции, без ускорения, — верный признак уставшей тенденции. Бычья (положительная) дивергенция — зеркальная картина у дна: цена обновляет минимум, осциллятор держится выше предыдущего спада. Оба рисунка легко узнать: кривая индикатора напоминает двойную вершину или двойное основание.

Два обязательных условия качества. Первое — дивергенция должна формироваться вблизи критических значений: расхождение RSI в зоне 50 не значит ничего, в зоне 75–80 — предупреждает всерьёз. Второе — подтверждение: сигналом к действию считается не сам факт расхождения, а последующий разворот кривой с пересечением уровня предыдущего экстремума, а со стороны цены — пробой поддержки, сопротивления или линии тренда. Второй тип расхождения встречается реже и ценится выше: осциллятор преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления раньше цены — линия индикатора пробита, а рынок ещё держится.

Классическое место встречи дивергенций с практикой — пятая волна зрелого тренда: заключительная фаза, где рост цены всё чаще не подтверждается осцилляторами. Ещё один устойчивый паттерн: в начале мощного ценового движения дивергенции почти не работают, в конце — работают почти всегда. Привязка сигнала к фазе тенденции удваивает его вес.

Метод «от обратного»: психология толпы в числах#

Осцилляторы измеряют цену; метод «от обратного» измеряет настроения — третье, психологическое измерение рынка. Идея: когда подавляющее большинство участников приходит к согласию, оно, как правило, заблуждается. Инструмент — индексы обобщённых бычьих настроений: регулярный опрос трейдеров и обзоров рынка, показывающий, какой процент спекулянтов настроен по-бычьи (шкала 0–100). Простейшая интерпретация: выше 80% — рынок перекуплен, рост скоро выдохнется; ниже 30% — перепродан, падение близко к финалу; экстремумы 90% и 20% — сигнал действий против текущей тенденции.

Глубинная логика — не презрение к толпе, а два механизма. Остаточный потенциал: если 80–90% участников уже играют на повышение, их капитал вложен — кто же будет покупать дальше и поднимать цены? Соотношение сильных и слабых рук: рынок с нулевой суммой требует равенства длинных и коротких позиций; если 80% держат лонги, оставшиеся 20% обязаны финансировать их четырёхкратным объёмом на шорт. Короткие позиции в среднем вчетверо крупнее — «сильные деньги» стоят на медвежьей стороне, а 80% «слабых» будут вынуждены ликвидироваться при первом развороте.

Нюансы калибровки: нормой индекса считается около 55% — у широкой публики всегда есть бычий перевес, поэтому границы слегка сдвинуты вверх. Пятипроцентное движение индекса против направления за одну неделю — повод пересмотреть позицию. Уровень 50% работает поддержкой при росте и сопротивлением при падении. Наконец, подтверждение открытым интересом: пока он растёт, тенденция, скорее всего, продолжится — сигнал «от обратного» включают после выравнивания или начала спада интереса, желательно при доле хеджеров ниже половины.

Порядок работы: осциллятор на службе у тренда#

Главное правило всей темы: осциллятор — вторичный инструмент. Сначала определяется основная тенденция, выбирается сторона, и лишь затем осциллятор уточняет момент: длинные позиции — когда рынок перепродан при восходящей тенденции, короткие — когда перекуплен при нисходящей. Поддавшись искушению, можно торговать «красивые» расхождения против направления рынка — обычный финал таких экспериментов — крупные убытки.

Эффективность осцилляторов непостоянна и зависит от фазы рынка. В боковике они почти идеально точны: пики и спады кривой совпадают с ценовыми. В момент прорыва и рождения новой тенденции осциллятор по построению уже стоит в критической зоне: пробой вверх случается «при перекупленности», и вопрос «покупать ли, если индикатор кричит о крайности?» решается однозначно — покупать. На ранней стадии сильного движения осциллятором пренебрегают; по мере созревания тенденции его значимость растёт: отставания индикаторов и дивергенции зрелой фазы — самое надёжное, что семейство умеет.

Замыкающий штрих — привязка к циклам, разобранным в уроке о времени рынка: период осциллятора равен половине длины отслеживаемого цикла, а три кривых с периодами 20, 10 и 5 одновременно отслеживают длинный, торговый и альфа-бета-циклы. Правильный период — половина секрета качества сигналов; вторая половина — дисциплина не торговать против главной тенденции.

Практика урока#

Краткие выводы#

1. Осцилляторы сильнее всего в боковике; в тренде их роль — уточнение момента по направлению главной тенденции.
2. Три приёма чтения: критические зоны, дивергенции, пересечение центральной линии по тренду.
3. Моментум — разность цен, ROC — отношение; нормирование превращает их в полноценные осцилляторы.
4. RSI: шкала 0–100, зоны 70/30, дивергенции и «неудавшийся размах» — главные показания.
5. Стохастик даёт тайминг через правостороннее пересечение %K и %D; %R — перевёрнутый родственник; MACD — гибрид двух миров.
6. Перекупленность не продаёт позицию: ждите второго захода кривой в зону и подтверждения.
7. Метод «от обратного»: сигналы у 80/30% и экстремумов 90/20%; логика — остаточный потенциал и сильные руки.
8. Период осциллятора равен половине отслеживаемого цикла; в начале сильного тренда осциллятором пренебрегают, в зрелой фазе — доверяют.