Пункто-цифровые графики: чистая цена без времени и шума

График, на котором не видно времени#

Пункто-цифровые графики старше привычных столбиковых: биржевики строили их ещё в конце XIX века, когда «книжный метод» — запись котировок ленты тик за тиком — был единственным способом следить за рынком. Каждому столбцу из крестиков соответствует рост цены, каждому столбцу из ноликов — падение. Время и объём на такой диаграмме не отображаются вовсе: спокойный день не оставляет следа, бурный добавляет десятки знаков. Равномерная лента календаря заменена плотностью движения — график «дышит» вместе с рынком.

Парадоксально, но график без столбиков объёма несёт объёмную информацию. Поскольку фиксируется каждое ценовое движение, плотность крестиков и ноликов в зоне сама по себе измеряет активность: там, где знаков много, сделок было много. Отсюда главное практическое достоинство метода — точное выявление скрытых уровней поддержки и сопротивления и областей застоя, о которых столбиковый график умалчивает: на дневной свече весь этот внутридневный труд рынка сжат в один максимум, минимум и закрытие.

Два параметра: цена клетки и реверсировка#

Перед построением задаются две величины. Цена клетки — минимальный шаг, с которым график признаёт движение; она подбирается под масштаб инструмента: доллар на золоте, пункт на хлопке, пять пунктов на валютном контракте. Критерий реверсировки — количество клеток противохода, необходимое для смены столбца. Пока цена идёт в направлении столбца, знаки добавляются один за другим; разворот меньше критерия игнорируется целиком — рынок как будто его не заметил.

Механика на примере хлопка с клеткой в один пункт и трёхклеточной реверсировкой. Первая котировка 8515 отмечается точкой; следующая 8525 — крестиком выше. Затем 8510: это шесть клеток вниз от вершины столбца — реверсировка есть, поэтому переходим столбцом вправо и заполняем нолики до 8510. Все клетки ценового интервала заполняются знаками, пробелов внутри столбца не оставляют. Правило одно и неизменно: не покидать текущий столбец, пока противоход не покроет критерий реверсировки целиком.

Варьируя два параметра, получают три классических масштаба — одну и ту же историю цен в трёх увеличениях.

• Одноклеточная реверсировка. Отражает каждое движение в клетку. Сверхчувствительный микроскоп для внутридневной торговли; столбец обязан содержать не меньше двух знаков, поэтому воедино смешиваются и крестики, и нолики.
• Трёхклеточная реверсировка. Сжатая версия для среднесрочных тенденций; строится по максимуму и минимуму дня из обычной газеты. Рабочая лошадка метода и предмет большей части этого урока.
• Пятиклеточная реверсировка. Максимальное сжатие для долгосрочного анализа: десятки свечей схлопываются в один столбец, шум исчезает вместе с деталями.

Области застоя: карта накопления и распределения#

Длинные горизонтальные полосы крестиков и ноликов — области застоя, или торговые коридоры, — главное украшение чувствительного пункто-цифрового графика. Читаются они по распределению знаков. Скученность у верхней границы коридора означает преобладание предложения — распределение: покупателям отдают всё, что они хотят, а роста нет. Концентрация активности у нижней границы — накопление: сильные участники набирают позицию, не позволяя цене упасть.

Второе правило чтения — свежесть важнее древности: при большой протяжённости зоны наибольшее прогностическое значение имеют последние изменения. Если активность начиналась у верхней границы, а к концу перебралась к нижней, конфигурация скорее бычья — предложение поглощено покупателями. Главная задача анализа застоя — как можно раньше понять, куда будет прорыв: в тенденции роста коридор может быть и паузой, и моделью перелома, и ответ подсказывает именно внутренняя структура зоны.

И третья жемчужина метода — горизонтальный отсчёт: между длиной области застоя и потенциалом последующего движения существует прямая зависимость. Считается количество столбцов в зоне; полученное число клеток проецируется вверх или вниз от линии отсчёта, которую ищут там, где заполнено наибольшее число клеток. Прорыв из зоны в двадцать столбцов даёт ориентир в двадцать клеток движения; каждое следующее застой по ходу тенденции позволяет пересчитать и уточнить цель. Точность отсчёта не ювелирная — он отвечает на вопрос «серьёзным ли будет движение», а не «где пункт в пункт».

Метод трёхклеточной реверсировки: график из газеты#

В середине XX века метод пережил второе рождение благодаря трёхклеточной реверсировке по дневным данным, которую сделала популярной информационная служба, строившая такие графики для фондового рынка. Логика экономии гениальна: внутри биржевого дня трёхклеточных разворотов немного, значит, тонкий поток тиков не нужен — достаточно максимума и минимума дня, которые публикует любая финансовая газета. График стал доступен каждому трейдеру без дорогих котировочных систем.

Правила ведения. Если текущий столбец — крестики, смотрим на максимум дня: позволяет ли он добавить хотя бы один полный крестик? Да — вносим и на сегодня закончили, минимум не рассматриваем вовсе. Нет — проверяем по минимуму, не случилась ли трёхклеточная реверсировка вниз; если да — открываем справа новый столбец ноликов. В столбце ноликов зеркально: сначала минимум, затем максимум для проверки разворота вверх. В один день вносится только один тип знаков — либо крестики, либо нолики. Дни, когда не выполняется ни одно условие, пропускаются: график просто не меняется, и это нормально.

Есть и «парадокс широкого дня»: максимум позволяет добавить крестик, а минимум одновременно даёт трёхклеточную реверсировку вниз — обычно это дни перелома с огромным размахом. Формальные правила предписывают вносить крестики и разворот игнорировать, но так можно упустить кардинальный поворот. Практическое решение: внести крестик, а начало нового нисходящего столбца пометить точками — так день перелома не потеряется, какой бы сценарий ни реализовался.

Сигналы покупки и продажи: от простых к сложным#

На пункто-цифровых графиках читаются классические модели — двойные и тройные вершины и основания, «голова и плечи», V-образные развороты, — но со своей грамматикой. Простые сигналы минимальны: сигнал покупки — три столбца, где второй столбец крестиков выше первого на один знак; усиленный вариант — то же плюс основание второго столбца ноликов выше первого, то есть серия повышающихся оснований. Сложные модели строятся из простых: тройная вершина — пять столбцов с пробоем уровня двух вершин; восходящая и расширенная тройные вершины; бычий треугольник; прорывы линий сопротивления и тренда. Правило силы действует как нигде наглядно: чем шире основание модели, тем выше потенциал движения, а широта на P&F измеряется столбцами.

Статистика метода впечатляет. Массовое компьютерное тестирование шестнадцати канонических моделей на полувековой истории фондового рынка показало более 80% прибыльных сделок при средней доходности около 25%. Рекордсмены — прорыв тройной вершины (около 88% прибыльных покупок) и прорыв тройного основания (около 94% прибыльных продаж). На стремительных фьючерсных рынках сложные модели — редкость: динамика не даёт им сформироваться, и трейдеру чаще приходится довольствоваться простыми сигналами.

Слабое место простых сигналов — частота: на десятке рынков капитала на все не хватит, а «покупать всё подряд» быстро исчерпывает счёт. Решение — фильтры: брать только сложные модели (тройная вершина и старше) либо требовать согласования сигнала с линией тренда, о которой — следующий раздел.

Линии тренда под сорок пять градусов#

На графике трёхклеточной реверсировки линии тренда чертят особым образом: из-за плотности данных соединять экстремумы бессмысленно, поэтому применяется фиксированный угол. Бычья линия поддержки проводится под 45 градусов вправо-вверх от основания самого нижнего столбца ноликов; пока цены держатся над ней, тенденция считается бычьей. Медвежья линия сопротивления — под тем же углом вправо-вниз от вершины самого высокого столбца крестиков; цены под ней — рынок медвежий. Пересечение засчитывается только при полном выходе знака за пределы линии: крестик, попавший ровно на неё, — не пробой.

Линии корректируют по мере развития тенденции: после пробита и возврата цены новую опору строят от свежего экстремума; чрезмерно далеко ушедшую линию заменяют более близкой. Параллельные линии канала считаются второстепенными и служат в основном для фиксации прибыли: пробой такой линии — повод частично закрыть позицию, а новым ориентиром становится расстояние до следующей линии коридора.

Главная функция линий тренда на P&F — фильтр направления: покупки открываются только над бычьей линией, продажи — только под медвежьей. Сигналы против линии используются исключительно для закрытия существующих позиций, но никогда — для открытия новых против господствующей тенденции. Это правило дисциплинирует разметку сильнее, чем любое словесное описание тренда.

Измерение целей, тактика и оптимизация#

Трёхклеточный график позволяет измерять ценовые цели двумя способами. Горизонтальный отсчёт: считается число столбцов модели, умножается на произведение «цена клетки × критерий реверсировки» и прибавляется к нижней точке модели (для покупок) или вычитается из верхней (для продаж). Множитель компенсирует сжатие, неизбежное при трёхклеточной реверсировке: каждый переход между столбцами «съедает» часть движения. Пример: основание в десять столбцов на золоте с клеткой в один доллар и реверсировкой в три клетки даёт 10 × 3 × 1 = 30 долларов хода от точки прорыва.

Вертикальный отсчёт проще и, по общему мнению практиков, надёжнее: высота первого столбца новой тенденции (в клетках) умножается на критерий реверсировки, и произведение отсчитывается от вершины или основания модели. При двойной вершине или основании счёт ведётся по повторному столбцу. Оба отсчёта дают ориентиры — приблизительные, но достаточные, чтобы отличить движение с потенциалом от рывка без будущего: если цель отсчёта лежит слишком близко, сделку пропускают.

Теперь — о том, как превратить ориентиры в план сделки. Тактический арсенал метода. Три классических входа: непосредственно на прорыве (самый агрессивный); на трёхклеточной реверсировке после прорыва — цена ниже, сигнал подтверждён, стоп ближе; на повторном прорыве в том же направлении. Защитный стоп всегда ставится под последним столбцом ноликов для длинных позиций и над последним столбцом крестиков — для коротких. По ходу тенденции стоп перемещается за новыми реверсировками — это и есть пункто-цифровой пирамидинг. Длинные столбцы-«шесты» без единого разворота создают проблему: после десяти и более клеток подряд стоп ставится произвольно внутри столба — там, где, по вашему мнению, возможна реверсировка; если она случится, выйдете и вернётесь на очередном развороте в направлении главной тенденции.

До эпохи компьютеров параметры «клетка × реверсировка» были для каждого рынка традиционными. Первые же машинные тесты показали: оптимальные сочетания отличаются от канонических и резко повышают результат — в одном из известных исследований доля прибыльных сделок выросла с 41% до 66%, а отдача от капитала — почти вдвое. Цена метода — необходимость периодической переоптимизации: рынки меняются, и вчерашний оптимум сегодня посредствен.

Сводные достоинства метода: адаптивность — два параметра настраивают график под любой стиль и горизонт; быстрота ведения — десять-двадцать минут в день на все отслеживаемые рынки; более точные сигналы, чем у столбикового графика; и, неоценимо, дисциплина: правила однозначны, места для импровизации почти не остаётся. Осцилляторы и даже балансный объём можно строить в пункто-цифровом формате — прорывы индикаторов на такой сетке читаются чётче.

Практика урока#

Краткие выводы#

1. P&F отражает только цену: столбцы крестиков — рост, ноликов — падение; время и объём отсутствуют, но плотность знаков выдаёт рыночную активность.
2. Два параметра управляют чувствительностью: цена клетки и реверсировка; масштабы — одно-, трёх- и пятиклеточный.
3. Трёхклеточная реверсировка строится по максимуму и минимуму дня; в день вносится только один тип знаков; пустые дни — норма.
4. Области застоя читаются по плотности знаков: верх — распределение, низ — накопление; горизонтальный отсчёт превращает ширину зоны в цель движения.
5. Сигналы идут от простых к сложным; статистика: прорывы тройных вершин и оснований — самые прибыльные модели.
6. Выход — только по первому простому сигналу против позиции; вход — по выбору, с фильтром линии тренда.
7. Линии тренда чертят под 45° от экстремумов; покупки — над бычьей, продажи — под медвежьей.
8. Цели: горизонтальный отсчёт (столбцы × клетка × реверсировка) и вертикальный (первый столбец × 3); вертикальный считается надёжнее.